La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) ha publicado la Resolución N.º 0907-2025, con el objetivo de diversificar las opciones de inversión y maximizar la rentabilidad ajustada por riesgo de los fondos de pensiones. Esta medida busca garantizar el cumplimiento de los principios de buen gobierno corporativo, necesarios para mejorar la eficiencia de los procesos operativos de las AFP.
La norma establece que las AFP podrán invertir los recursos de los fondos de pensiones en instrumentos representativos de derechos sobre participación patrimonial o títulos accionarios locales que hayan sido colocados por oferta privada y que tengan por finalidad ser inscritos en la Bolsa de Valores. Para ello, se deben cumplir ciertas condiciones, como un valor mínimo de emisión de US$ 80 millones, una valoración independiente, y la colocación y negociación a través de los mecanismos establecidos en la normativa del sistema privado de pensiones (SPP). Además, el emisor debe comprometerse a listar los valores en un plazo de tres años, fijándose los resguardos y garantías correspondientes.
Esta iniciativa permitirá contar con una nueva alternativa de inversión para mejorar la diversificación y los retornos de los fondos de pensiones, en línea con sus objetivos y perfiles de riesgo. La medida también busca dinamizar el mercado de valores, permitiendo que las empresas familiares se animen a abrir su accionariado de manera gradual.
El impacto de esta medida en los fondos de pensiones dependerá de varios factores, como la calidad de las empresas en las que se invierta, la evolución del mercado de valores y la capacidad de las AFP para gestionar adecuadamente estos nuevos instrumentos de inversión. La diversificación de las inversiones puede contribuir a reducir el riesgo y mejorar los rendimientos a largo plazo, beneficiando a los afiliados al sistema privado de pensiones.
